8月6日晚间，塔牌集团(002233)披露A股水泥行业首份2025年半年度报告，公司当期实现归母净利润4.35亿元，较上年同期上升了92%。前期业绩预告显示策略宝，水泥行业上市公司在今年上半年多数实现业绩增长或亏损收窄，显示盈利能力修复趋势。
半年报显示，塔牌集团上半年实现营业收入20.56亿元，较上年同期上升了4.05%；实现归母净利润4.35亿元，较上年同期上升了92.47%；扣非后净利润2.42亿元，同比增长31.73%。符合公司此前提供利润增长预期。
塔牌集团拥有熟料产能1473万吨策略宝，水泥产能2000万吨，其水泥产品在粤东市场占有率较高，其业绩与当地经济发展速度、固定资产投资规模等相关。
回顾上半年经营，塔牌集团称，其业绩增长主要得益于去年销量的低基数、煤炭价格的下降以及公司持续推进降本增效的累积效应，同时今年广东、福建水泥行业加大了错峰生产力度，进一步减少了水泥供给，改善了市场秩序。此外，得益于报告期资本市场的回暖，公司投资收益（含浮盈）同比大幅增长，叠加处置关停企业的收益增加，进一步增厚了业绩。
据了解策略宝，上半年粤东市场区域气候适宜工程施工活动，且上年同期水泥销量低基数的影响，塔牌集团实现“水泥+熟料”销量810.59万吨，同比上升了10.90%。报告期内，水泥价格同比虽然下降了5.51%，但得益于煤炭价格下降和公司实施的降本增效工作，塔牌集团水泥平均销售成本同比下降6.88%，大于水泥销售价格同比降幅。
打响行业半年报披露“开门红”的塔牌集团，其业绩表现与行业整体趋势一致。据Wind统计，申万水泥行业收纳的18家上市公司中，有13家上市公司预计利润表现同比上行，其中有10家预计盈利水平正增长或同比扭亏为盈，另有3家业绩亏损幅度收窄。多数公司均观察，下游需求有所好转，成本开支下降，部分区域水泥产品还出现了价格上涨的趋势。
数字水泥网近期发布的《2025年上半年水泥行业经济运行报告》（简称《报告》）显示，上半年水泥行业利润总额预计达到150亿元至160亿元，这一数字与去年同期全行业亏损11亿元的情况形成鲜明对比，实现了显著的扭亏为盈。该机构认为，这一积极变化主要得益于煤炭价格的下降和一季度水泥价格的阶段性回升。
不过，从结构上看上半年水泥市场价格行情总体呈现“前高后低”的走势。《报告》显示，1月至6月份全国水泥市场平均成交价386元/吨，同比增长5.4%。但是在6月份单月价格较去年同期下跌30元/吨，导致多地水泥价格再次跌破企业成本线，再次发生“超跌”现象。《报告》认为，下半年水泥行业盈利优劣取决于供给变化，价格修复更依赖供给侧政策执行力度和企业的自律行为。
值得注意的是，在7月1日中国水泥协会已发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，要求会员企业完成实际产能与备案产能的统一，对于实际产能大于备案产能的企业，尽快补齐产能差额并完善备案、环评、能评等相关手续策略宝，依法依规按备案日产能和年产能组织生产。
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